Het gaat helemaal niet goed in Italië. En het lijkt niet waarschijnlijk dat Brussel binnenkort te hulp schiet. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. De inflatie in de Eurozone is in november gedaald naar 0,3 procent. In oktober bedroeg de inflatie nog 0,4 procent. Dat is iets minder dramatisch dan het klinkt en dat economen hadden gevreesd. Gisteren kwam er wel erg lage inflatiecijfers uit Duitsland en deflatiecijfers uit Spanje, waardoor werd gevreesd dat de inflatie in de eurozone wel eens naar een dieptepunt van 0,2 procent zou kunnen dalen.
De inflatie in Italië in november van 0,2 procent was iets hoger dan verwacht, en daardoor viel de schade voor ECB-president Mario Draghi nog een beetje mee. Overigens bedroeg de inflatie in de Eurozone als geen rekening wordt gehouden met de forse prijsschommelingen in voedsel en energie 0,7 procent, onveranderd ten opzichte van oktober.
2. Scheiden is duur, maar in het geval van de plaaggeest van ABN AMRO – Christopher Hohn – een wel heel erg duur geintje. Hedgefonds miljardair Chris Hohn, de man achter het hedgefonds TCI dat aanstuurde op de opsplitsing van ABN AMRO, moet zijn ex-vrouw Jamie Cooper 530 miljoen dollar betalen. Dat is volgens de Financial Times de grootste vergoeding die ooit bij een scheiding in het Verenigd Koninkrijk is betaald.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
3. Met de Italiaanse economie gaat het van kwaad tot erger. Volgens statistiekbureau Istat steeg de werkloosheid vorige maand naar 13,2 procent, het hoogste niveau ooit sinds de maandelijkse cijfers worden bijgehouden. In september bedroeg de werkloosheid 12,9 procent, opwaarts herzien van 12,6 procent.
De rigide Italiaanse economie wordt momenteel teruggeworpen naar het stenen tijdperk. De economie was in 2013 gekrompen naar het niveau van 2000. Voor Italië is de euro te hard en het monetaire beleid van de ECB veel te krap. Ondanks bezuinigingsoperatie na bezuinigingsoperatie is de staatsschuld opgelopen van 115 procent van het BBP in 2010 naar een verwachte 132 procent dit jaar.
4. De werkloosheid in de Eurozone is in oktober niet verder gedaald en is voor de derde maand op rij blijven staan op 11,5 procent. Dat komt vooral doordat de werkloosheid in Italië stijgt, wat dalingen in Spanje, Duitsland en Nederland teniet doet.
5. Europese Commissie President Jean-Claude Juncker heeft de begrotingszondaars Frankrijk en Italië gewaarschuwd. Tegen de krant La Repubblica zei Juncker dat hij sancties had kunnen opleggen. Maar, zo vulde Juncker aan, het was “beter om te luisteren.” Niet dat boetes gaan helpen, bij Italië althans niet. Iets met een kale kip. De Commissie heeft het vellen van een definitief oordeel over de begrotingen uitgesteld naar het einde van het eerste kwartaal van 2015.
6. Meneer Schäuble, mogen wij alstublieft een beetje geld voor ons investeringsfonds, vraagt de Europese Commissie. 'Nein' is het voorspelbare antwoord van de Duitse minister van Financiën, die zijn reputatie als begrotingszeloot eer aan doet.
Volgens de krant Handelsblatt heeft Europese Commissie vice-voorzitter Jyrki Katainen Schäuble gevraagd of Duitsland een bijdrage wil leven aan Junckers investeringsfonds, dat een omvang van 315 miljard euro moet krijgen. Duitsland gaat namelijk over een periode van drie jaar 10 miljard euro extra investeren, en Katainen hoopt dat de Europese Commissie over een deel van dit geld kan gaan beschikken. Brussel heeft namelijk bepaalt dat investeringen die lidstaten doen in het kader van het Europese investeringsfonds niet meetellen voor het begrotingstekort.
7. Rabobank heeft er een bij voor de stroppenpot, hoewel er ook een grote kans is dat de bank een eventuele zeperd kan doorschuiven naar de belastingbetaler. Het FD schrijft dat de bank mogelijk kan fluiten naar een vordering van 220 miljoen euro op de Mexicaanse oliedienstverlener Oceanografie, die vanwege corruptie onder curatele staat bij de Mexicaanse overheid.
Om nog iets van zijn geld terug te krijgen zou Rabobank het onderpand, een negental schepen, kunnen proberen te gelde te maken. Zou Rabobank met een verlies blijven zitten, dan kan het zijn dat de belastingbetaler dit moet vergoeden. Rabobank heeft namelijk een kredietverzekering van de overheid omdat de schepen geleverd zijn door een Nederlandse werf, aldus de zakenkrant.
8. Geen respijt voor de olieprijs. Brent olie schommelt rond de 72 dollar nadat de prijs op donderdag met 6,6 procent daalde toen duidelijk werd dat oliekartel OPEC er niet in was geslaagd een akkoord te bereiken over een productieverlaging. De koersdaling en het uitblijven van het herstel is opvallend, want de consensus was dat OPEC inderdaad niet tot een productieverlaging zou komen.
Het adagium op om geruchten te handelen – in het geval van olie short te gaan – en dan vervolgens de positie af te bouwen als het nieuws wereldkundig wordt gemaakt (shorts dekken in dit geval), ging in dit geval dan ook niet op. Overigens krijgt de sector Olie & Gas een ferme tik van de crash in de olieprijs. Op de Europese Stoxx 600 index verliezen de sector Olie & Gas bijna 5 procent. Voor de week bedraagt het verlies een enorme 10 procent.
9. Verliezen voor olie- en gasaandelen wegen op de rest van de aandelenmarkt. Europese aandelenbeurzen verloren aan het einde van de ochtend tussen de 0,5 en 1 procent. Desalniettemin staat de Europese Stoxx 50 op een weekwinst van een procent. De AEX staat voor de week onveranderd. Zwaargewicht Shell trekt de index omlaag.
10. Op de beursagenda staat nog een toespraak van Bundesbank havik Jens Weidmann. Deze week zijn rentestanden in de Eurozone naar bodemniveaus gedaald in de veronderstelling dat de ECB vroeg of laat staatsleningen gaat opkopen om de inflatie aan te wakkeren. Weidmann kan wel weer eens gaan proberen de hoop op dergelijke verruimingsmaatregelen de kop in te drukken.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl